À partir de la fin des années 1960, on vit émerger en Allemagne fédérale des forces politiques qui voulaient élargir les tâches de l’État, augmenter ses dépenses et accepter pour cela davantage de dettes. Leur politique se fondait sur la double illusion selon laquelle un élargissement à crédit des activités de l’État pouvait être financé à long terme sans danger et l’endettement public servir d’instrument de politique financière anticyclique. Cette illusion de la dette fut détruite à la fin des années 1970 par le débat sur l’endettement qui agita la communauté scientifique, la classe politique et l’opinion publique. Ce débat conduisit au pouvoir les forces politiques qui voulaient assainir les budgets publics et endiguer la croissance de l’endettement.