L’expression « risque pays » a émergé dans les années 1960 aux États-Unis. Son acception a évolué au fil du temps, sans qu’une définition ne s’impose véritablement. Parfois confondu avec le risque souverain, le risque pays est en réalité plus large : il englobe par exemple les risques sociaux ou climatiques. Différents acteurs – agences spécialisées, banques, etc. – cherchent à évaluer le risque pays, mais les résultats obtenus varient sensiblement selon la méthodologie employée.