Depuis le début des années 2000, la médina de Fès au Maroc s’inscrit dans les dynamiques urbaines, sociales et économiques des centres historiques marocains sous l’impulsion d’entrepreneurs occidentaux. Séduits par le cadre de vie et la possibilité de vivre « l’ambiance riad », les anciennes demeures des médinas marocaines sont devenues des biens immobiliers prisés. La plupart de ces entrepreneurs ont choisi de les réhabiliter et de les transformer à des fins touristiques ce qui implique la construction d’un ensemble de liens économiques et sociaux plus ou moins formels avec leur nouvel environnement. À partir du cas des propriétaires français d’établissements touristiques dans la médina de Fès, cet article cherche à comprendre comment leur activité économique conduit à créer de nouveaux rapports avec la société locale en jouant sur différents registres (implication, différenciation, distanciation). Il s’agira d’analyser ces rapports au regard des stratégies d’implantation de ces propriétaires et des stratégies de développement touristique qu’ils mettent en place pour pérenniser leur activité économique.